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价值线导读

这个周末，科技标的有几条硬新闻：

长鑫距离挂牌上市再进一步；英伟达联手LG加码物理AI，央视说内行每3台工业妥洽机器东谈主就有1台出自东莞；径直作念多光模块等A股硬科技龙头公司的杠杆ETF获批在即；SpaceX上市首日涨19%，市值达到2.1万亿好意思元，马斯克个东谈主钞票跨过万亿好意思元门槛……

宏不雅方面，好意思伊左券接近签署，霍尔木兹海峡有望全面绽放。

A股这边，科技板块本周已出现大面积回落，只剩少数细分如PCB和半导体上游部分材料较为强势。

下周科技标的能否在要道位置举座止跌？

周末，发生哪些大事？

1、半导体：存储加价与国产突破双线催化

周五晚间，证监会负责答允长鑫科技集团股份有限公司初次公开刊行股票注册。国产存储龙头登陆A股再进一步。

存储芯片加价握续发酵。赛力斯董事长近期公开暗示“存储芯片加价5倍”，立昂微被曝功率芯片全系列加价10%至15%。

国产高端电容赢得要道突破。据《上海证券报》报谈，湖北江城试验室见效研制出三维多层片上电容，电容密度突破每普通毫米1000纳法，可径直应用于AI和GPU芯片。这一时刻突破在自主可控方朝上具有蹙迫策略有趣有趣有趣有趣，有望突破国际企业在高端电容界限的把持。

此外，京东方A在6月12日流露的投资者关系举止纪录表中浮现，板级玻璃基封装载板已于2026年上半年实现全自动化开采通线，考验线缱绻产能每月1000片。先进封装标的再添产业进展。

2、好意思伊场面：左券签署在即，霍尔木兹海峡有望全面绽放

多方信号标明，握续已久的好意思伊相持有望迎来内容性曲折。霍尔木兹海峡通航问题一朝惩处，对内行径力供应、航运成本和通胀预期都将产生紧要影响。油价核心下移预期升温，内行老本商场风险偏好有望进一步栽种。

3、物理AI与机器东谈主：央视聚焦，国际合作与产业化同步提速

物理AI正在成为机器东谈主之后的新叙事焦点。英伟达官方微信公众号周五盘后发文，书记与LG集团共同打造AI工场，鼓励物理AI、迁徙出行及AI基础步调发展。

央视财经以《又一“内行销冠”！》为题报谈，内行每卖出3台工业妥洽机器东谈主（码垛机），就有1台出自中国东莞。中国机器东谈主在内行产业链中的上风地位进一步平安，国产替代与出海逻辑同步强化。

周末机构亦密集召开物理AI电话会，板块关爱度握续升温。物理AI有望成为AI算力后的又一个永远干线。

4、硬科技龙头：杠杆ETF获批在即

好意思国杠杆ETF大厂ProShares提交文献，拟推出“ProShares Ultra中际旭创”居品——跟踪中际旭创单日发扬的2倍杠杆ETF。

更值得关爱的是，ProShares还同步讲演了杠杆作念多新易盛、天孚通讯、工业富联、立讯精密、宁德时间、兆易立异、海光信息以及寒武纪等多只中国科技龙头股。

SpaceX上市，什么价位值得击球？

2026年6月12日，SpaceX负责登陆纳斯达克，股票代号SPCX。刊行价每股135好意思元，募资750亿好意思元，估值1.77万亿好意思元——东谈主类历史上最大IPO，莫得之一。

上市首日，SpaceX开盘报174好意思元，大涨29%，随后收涨约19%，市值一度突破2万亿好意思元，卓越了摩根大通和巴菲特的伯克希尔·哈撒韦。时间广场打出了SpaceX的象征，一家火箭公司被奉上了金融天地的正中央。

与此同期，马斯克的个东谈主钞票完成了一次历史性跃迁。《福布斯》测算，SpaceX上市后，马斯克握股市值约达8660亿好意思元，加上特斯拉偏执他资产，总身家进取1.1万亿好意思元。东谈主类历史上，第一次有个东谈主钞票跨过万亿好意思元的门槛。1.1万亿好意思元，折合东谈主民币约8万亿元，相称于2024年世界住户东谈主均可应用收入的松弛8000年。马斯克成了地球上第一位“兆万财主”。

估值凭什么？

1.77万亿好意思元，这个数字从那边来？华尔街的范例作念法是“分部加总法”。

Starlink（星链）：SpaceX现在惟一盈利的业务，开云世界杯官网 - 世界杯(中国)2025年营收113.87亿好意思元，同比增长50%，贸易利润44亿好意思元，用户数突破1030万户。机构多半觉得其潜在商场范围高达1.6万亿好意思元。

航天放射业务：Falcon系列火箭、Dragon飞船、星舰。2025年航天板块营收40.86亿好意思元，可重叠使用火箭时刻组成了极深的竞争护城河。

AI业务（原xAI）：2026年2月SpaceX完成对xAI的吞并。AI板块现在蚀本纷乱——2025年全年蚀本63亿好意思元，2026年一季度单季老本开销高达77亿好意思元。

以2025年约187亿好意思元营收计较，SpaceX的市销率高达90-107倍。但信得过让这个估值竖立的，是投行把时候轴拉到了2040年。高盛和摩根士丹利在IPO推介中掂量：SpaceX在2040年的贸易收入或将达到3.4万亿好意思元，调度后EBITDA或将突破2.7万亿好意思元。2028年营收接近1600亿好意思元，2030年进取4700亿好意思元。

这套估值模子内嵌了一个隐形假定：在将来14年里，马斯克和他的团队能够握续作念出正确判断，穿越一切不祥情趣，杀青那张确切难以念念象的得益单。

什么时候买更符合？

有严慎投资东谈主觉得，以2.1万亿好意思元市值买入，10年年化答复相称有限。有分析东谈主士作念了分部估值推演，觉得SpaceX到2035年结尾市值约3万亿好意思元，现价买入的年化答复率并不高，要是市值回调到1-1.2万亿好意思元，是可以的“击球区”具备10年3倍的潜在空间。

科技标的举座什么时候企稳？

本周，A股科技标的如故出现了大面积回落苗头。上周日，价值线教唆投资者科技标的的策略照旧逢高减仓，现阶段很难再举座打出空间。

先看下本周各市值段涨幅前哨公司，哪些细分标的和公司还在“逞强”？

500亿市值以上公司本周涨幅TOP5

100-500亿市值以上公司本周涨幅TOP5

100亿以下市值公司本周涨幅TOP5

从上述榜单可以看出，PCB和半导体上游材料仍然是本周资金聚焦的核心标的。金安国纪、国际复材等标的涨幅居前，且市值已跃升至新的台阶。

金安国纪：本周大涨54.54%，总市值突破650亿元

功绩爆发式增长：2025年公司归母净利润达3.01亿元，同比增长711.54%；2026年一季度归母净利润2.02亿元，同比激增763.91%。覆铜板和电子玻纤布满产满销。

AI算力需求激增叠加原材料价钱高潮，覆铜板行业自2025年底以来密集提价，金安国游记为核心厂商充分受益。

短期看，行业加价趋势仍在延续，6-7月韩台原厂加价潮将密集落地，公司二季度功绩有望持续高增。中期看宁国新产能投产将为2026年下半年孝敬增量。

警惕方面：估值已高，一朝行业加价逻辑削弱或商场情谊降温，回调风险也拦阻冷落。

国际复材：本周高潮30.76%，总市值突破千亿

国际复材主营玻璃纤维及洽商复合材料，是PCB上游原材料——电子级玻璃纤维布的核心供应商。在算力基建加快的配景下，光纤光缆、覆铜板、PCB等范例需求爆发，拉动上游玻纤材料量价皆升。

算力基建的永远详情趣为上游材料提供了握续的需求撑握。国际复材行为国内电子级玻纤布的头部企业，有望充分受益于国产替代和行业景气度上行。短期看，居品加价趋势能否延续是要道变量；中期看，公司高端居品占比晋升将带动毛利率改善。

但需谨慎，公司刻下市值已突破千亿，估值水平不低，后续高潮空间将更多依赖功绩杀青进度。

下周指数、科技标的能否在要道位置暂时止跌？

洽商东谈主士觉得，本周商场或已证明短期底部，指数下降空间有限。近期商场受日本央行议息会议，好意思股超大IPO等扰动而波动放大，但举座风险或有限。下周后半段“鱼尾行情”有望从头运转，且大致率将挑战前高。

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