韩国首批挂钩电子与SK海力士的个股杠杆ETF上市首日即揽入逾28亿好意思元资金，但高盛销售部门立时教会，这批居品将充任本已脆弱的韩国股市的波动\"加快器\"，并在上市次日的市集急跌中初显威力。
高盛销售部门在一份发挥中指出，16只挂钩三星电子或SK海力士的杠杆ETF于周三上市后，悉数财富领域达4.3万亿韩元（约28亿好意思元）。这批此前在韩国受到明令防碍的个股杠杆ETF，眩惑了多半散户投资者争相入场，寻求放大对这两家大家AI飞腾中枢芯片制造商的敞口。
教会在上市次日即获印证。周四，Kospi指数盘中跌幅一度扩大至4.7%，三星电子下降6.4%，SK海力士下挫4.1%，跟踪三星电子的一只杠杆居品单日跌幅靠拢10%。
Kospi本年以来累计涨幅达95%，是大家弘扬最热的股票市集之一，涨势主要由上述两大芯片巨头初始。两只股票现在悉数占Kospi约50%的权重，而杠杆ETF的大领域入场，令市集勾搭化风险与波动放大隐忧顿然升温。
首日吸金超28亿好意思元，散户暖和压倒监管牵挂
这批居品是韩国首批获批上市的个股杠杆ETF，此前此类居品在当地受到防碍。据彭博早前报谈，上市前市集瞻望净流入资金领域可达5.3万亿韩元（约35亿好意思元），来自韩国逾1400万散户投资者的康健需求是弥留支抓。首日悉数财富领域达4.3万亿韩元，印证了市集对这批居品的高度暖和。
可是，世界杯(中国)监管层的魄力长久审慎。韩国金融监督院此前已就新址品可能加重市集波动、进而毁伤散户利益明确发出教会。分析东谈主士亦指出，再均衡机制曾在单日制造出高达60%的十分红交占比，足以讲解大领域杠杆ETF的运作对盘中流动性的冲击不成小觑。
再均衡机制成\"波动加快器\"，高盛发出教会
高盛销售部门在发挥中雅致阐释了其担忧。由于杠杆ETF须逐日进行再均衡以看守杠杆比例，这一机制在市集高涨时被动追涨买入，在市集下降时则被动跟跌卖出，在趋势行情中系统性地放大价钱波动。发挥将此类往复定性为波动的\"加快器\"（accelerator）。
发挥还教会称，每16只居品均开心提供标的股票逐日涨跌幅的两倍答复，这意味着不管行情标的若何，基金的机械性操作皆将对市集流动性酿成独特冲击，并在极点行情下进一步加重踩踏风险。
高盛发挥发出不到24小时，关系风险便有所体现。周四，Kospi指数盘中一度大跌4.7%，三星电子单日下降6.4%，SK海力士下挫4.1%，跟踪三星电子的一只杠杆居品单日跌幅接近10%。再均衡机制鄙人行行情中的放大效应，已初步默契。
高盛销售部门的发挥还指出另一层结构性隐忧：市集对三星电子与SK海力士的依赖度将进一步加深。这两只股票现在已悉数占据Kospi约50%的权重，在此基础上引入数十亿好意思元领域的杠杆ETF，将令潜在冲击的传导旅途显耀裁减：
\"对半导体行业的任何特定板块冲击，如今皆将因这批数十亿好意思元基金的机械性卖出而被双倍放大，可能激发更平日的指数不褂讪。\"